X

מה מחפשות קרנות ההון-סיכון של התאגידים הגדולים?

מה מחפשות קרנות ההון-סיכון של התאגידים הגדולים?
יום ראשון, 8 בספטמבר 2013
יאיר שוהם
מנהל השקעות בקרן אינטל קפיטל
ציון 5.0
0Shares

 

יזמים המחפשים השקעה מקרנות הון-סיכון נתקלים בכמה אפשרויות: קרנות הון-סיכון הרגילות והידועות, או קרנות הון-סיכון של תאגידים, כלומר, קרן של תאגיד המבצע השקעות.

 

מה ההבדל בין קרן הון-סיכון תאגידית ובמה היא שונה מקרן הון סיכון "רגילה"? יזמים המחפשים השקעה תוהים לגבי הסוגיה הזאת, במיוחד כשהם בוחנים את הסיכוי שלהם לעורר עניין בחברות רב-לאומיות כמו אינטל, קוואלקום או גוגל.

 

אתחיל דווקא מקווי הדמיון בין הקרנות. בשני סוגי השקעות, הן בקרנות הון-סיכון "רגילות" ובקרנות של תאגידים, היזמים מקבלים בסופו של דבר השקעה - הכסף נכנס לבנק והיזם יכול באמצעותו לקדם את חברת הסטארט-אפ שלו עד לאקזיט. אבל מלבד ההיבט הזה, יש גם כמה הבדלים גדולים בין הקרנות.

 

תחום השקעות ההון-סיכון נמצא כיום בפרשת דרכים. חסר מימון רב וקרנות מתקשות לגייס כספים להשקעות בחברות סטארט-אפ. הדבר נכון במיוחד בישראל הרחוקה מעמק הסיליקון, וזאת למרות כל הילת ה"סטארט-אפ ניישן".

 

לכן, רוב קרנות ההון-סיכון הישראליות צריכות להתמקד במגזרים או בשלבי השקעה מסוימים ומרביתן מתמקדות בהזדמנויות השקעה בשלבים מוקדמים שכמותן יש בישראל.


לעומת הקרנות הרגילות, קרנות הון-סיכון של תאגידים משקיעות בתחומים רבים ויש להן יכולות ונכונות להשקיע בחברות בכל השלבים. 

 

כמנהל השקעות בקרן ההשקעות של אינטל קפיטל אני מרגיש נוח יותר דווקא עם חברות שמפתחות טכנולוגיה מבודלת, כלומר, עם חברות בעלות מוצרים בעלי מחסומים טכנולוגיים משמעותיים הפונות לשווקים גדולים מאוד. ברוב המקרים, השקעות כאלו מצריכות יותר כסף מחברות עם אוריינטציה פחות טכנולוגית, בפרט בשלבים המוקדמים.

 

הבדל נוסף בין הקרנות הוא הכיסוי הגלובלי שהתאגידים מציעים לכל החברות שבהן הם משקיעים. לתאגיד כמו אינטל יש יכולת לסייע לחברות הזנק בכל שלב: בפיתוח המוצרים, בחדירה לשווקים השונים ובמיסחור המוצרים והורדת עלויות הייצור שלהם.


הסיכוי של תאגידים להשפיע על האסטרטגיה והכיוון של הסטארט-אפ והיכולת לבצע השקעות גדולות ומשמעותיות בכל שלבי החיים של החברות – הם שני היתרונות הגדולים של קרנות תאגידיות, שיכולים להוביל להצלחה משמעותית בעתיד. הסיכויים של חברת סטארט-אפ להצליח משתפרים במידה רבה עם גיבוי מחברה גלובלית כמו אינטל, גוגל, פייסבוק, סיסקו או מיקרוסופט.

 

להניח את האגו בצד ולגבש צוות מנצח


כמנהל השקעות בקרן הון-סיכון תאגידית אני מנסה לזהות שלושה דברים כשאני בוחן השקעה פוטנציאלית חדשה:

 

1. את היתרונות של הצוות, במיוחד בהשקעות בחברות הנמצאות בשלבים מוקדמים יחסית.

 

2.  היקף השוק הפוטנציאלי: האם השוק צפוי להתרחב ולהפוך למשמעותי אם נפעל נכון.


3. מה אני צריך לעשות כדי להצליח, בהנחה שיש שוק לטכנולוגיה והצוות הניהולי חזק. ברוב המקרים מדובר בטכנולוגיה, יתרון על המתחרים, וגישה לשוק.


3 טיפים למחפשי השקעה

 

לכן, שלושת הטיפים שלי לחברות המחפשות משקיע מסוג של קרן תאגידית הם:


1. לגבש את ההנהלה הטובה ביותר ולא להניח לשיקולי אגו להפריע.

 

2. להכיר את השוק ולוודא שהוא חשוב מספיק.

 

3. להכיר את מפת הדרכים, לדעת איך אתם מתכוונים להגיע מנקודה לנקודה, ולוודא שיש לכם את הכלים לעשות זאת.

 

לפני שאתם יוצאים לדרך, שאלו את עצמכם את השאלה החשובה מכל: האם ככה אתם רוצים לחיות את חייכם בעשר השנים הבאות? האם אתם מוכנים לשלם את המחיר האישי שהיזמות תיגבה מכם וממשפחתכם? זהו מחיר כבד.
 

0Shares

תגובות

///////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////
מציג 1-5 מתוך 5 תוצאות.
5. אנוביט
2013-09-09 11:06:56
לעופר על אנוביט או מלאנוקס שמעת?
4. עופר
2013-09-08 21:11:30
איטל קפיטל לא מתאימה לסטרטאפים ישראליים
אינטל קפיטל, בדומה לאינטל היא ממותה כבדת תנועה ומלאה פרוצדורות ותהליכים... בנוסף, היא מחפשת בראש ובראשונה מוצרים שיתרמו לאינטרסים של אינטל... עם כל כך הרבה כסף בקופה, אולי אפשר לקבל דוגמה לסטרטאפ ישראלי משמעותי שפרץ לשוק והפך לחברה מצליחה בסיוע מימון של אינטל קפיטל?
3. אמיר
2013-09-08 14:28:41
Stating the obvious
זה הכי טריוויאלי שיש. צוות מנצח, הכרה של שוקי היעד והקהלים, בניית מפת דרכים. כל סטארטאפיסט יודע את זה.
2. ז'וז'ו
2013-09-08 14:26:26
יעקב, תשאיר פרטים, רוצה לתת לך הרבה כסף לפיתוחים שלך
1. יעקב
2013-09-08 14:15:21
יש לי הרבה רעיונות רבל המשקיעים מחפשים לעשות צחוק ממני,חבל
אשמח אם יפנו אלי ואני יכול גם להרוויח ולהביא חידושים חשובים לציבור.צריך לא הרבה כסף.

הוסףתגובה

///////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////
* אין לשלוח תגובות הכוללות מידע המפר את תנאי השימוש של StartIsrael לרבות דברי הסתה, דיבה וסגנון החורג מהטעם הטוב.

שותפים

///////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////

הצטרפולאחרונה

///////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////